У МВФ розповіли, яким має бути курс долара до гривні

Міжнародний валютний фонд заявив, що курс долара до гривні повинен відображати реальну ринкову ситуацію. Однак, з огляду на складні економічні умови в Україні через війну, там наголосили на важливості контрольованих коливань валютного курсу. Це допоможе уникнути економічних потрясінь та захистити зовнішню стабільність країни.

Позиція МВФ: ринковий підхід до валютного курсу
За підсумками п’ятого перегляду програми EFF (Extended Fund Facility) з Україною на 15,6 мільярда доларів, МВФ вказав на необхідність подальшої гнучкості курсу гривні щодо долара. Обмінний курс має працювати як амортизатор для української економіки, що дозволить країні більш ефективно адаптуватися до змін зовнішніх економічних чинників. Ця гнучкість сприяє захисту зовнішньої стабільності, що особливо важливо в умовах війни та нестабільності світових ринків.

Запобігання волатильності через грошово-кредитну політику
Грошово-кредитна політика, розроблена у відповідності до рекомендацій МВФ, покликана мінімізувати коливання курсу. Валютні та інфляційні очікування повинні залишатися на стабільному рівні, що дозволить уникнути надмірної волатильності. Національний банк України має продовжувати свою стратегію керованої гнучкості обмінного курсу, реагуючи на зміни в економіці поступово і з урахуванням ринкових умов.

МВФ також підкреслив важливість розумного та поетапного підходу до лібералізації валютного ринку. Це означає, що Національний банк України не має допускати різких змін у політиці курсоутворення, а поступово адаптувати курс до ринкових реалій, враховуючи поточні макроекономічні чинники.

Режим керованої гнучкості з жовтня 2023 року
На початку війни Національний банк України обрав стратегію фіксованого курсу гривні до долара. Це було важливим рішенням для запобігання фінансовій паніці та збереження стабільності під час перших місяців війни. З 21 липня 2022 року курс був встановлений на рівні 36,57 гривень за долар. Однак, у зв’язку з необхідністю більшої адаптивності ринку, з 3 жовтня 2023 року НБУ перейшов до режиму керованої гнучкості.

Режим керованої гнучкості передбачає, що курс гривні до долара формується на ринку, проте НБУ продовжує впливати на ситуацію через свої інтервенції. Це означає, що центральний банк проводить операції на міжбанківському валютному ринку, купуючи або продаючи долари для стабілізації курсу. Фактично, більшість операцій на ринку залежить від дій НБУ, що дозволяє регулятору контролювати курс і не допустити різких стрибків.

Вплив війни на курс долара
Війна в Україні суттєво вплинула на економіку країни, включаючи валютний ринок. З початку військових дій в Україні спостерігалося посилене тиснення на гривню, що змусило НБУ фіксувати курс для уникнення економічної кризи. Проте через тривалість війни та зміну макроекономічних умов, стало необхідним впровадження більш гнучкого підходу до курсоутворення. За даними НБУ, з жовтня 2023 року курс долара виріс на 12,5%, досягнувши 41,14 гривень за долар на 11 вересня 2024 року. Це зростання відображає вплив воєнних дій на економіку країни та зміну ринкових умов.